前些天豆粕商场分析

国内进口大豆保持高位,2011年全年累计进口大豆5264万吨

4858mgm,大豆进口关税税率为3%,大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示,2010年全年累计进口大豆5480万吨,同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨,累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨,数量同比增加11.2%,金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨,累计数量同比增加8.6%,累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨,累计数量同比增加12.7%,金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨,累计数量同比增长14.4%,金额同比下降12.8%。2016年累计进口大豆8391万吨,再创历史新高,累计数量同比增加2.7%,累计美元金额同比下降2.3%。2017年1月进口大豆766万吨,2月进口大豆554万吨,3月进口大豆633万吨,4月进口大豆802万吨,5月进口大豆959万吨,6月进口大豆769万吨,7月进口大豆1008万吨,8月进口大豆845万吨,9月进口大豆810万吨,10月进口大豆586万吨,11月进口大豆868万吨,12月进口大豆955万吨,1-12月累计进口9554万吨,数量同比增长13.9%。

受美国农业部意外调低美豆产量影响,周五CBOT大豆期货市场止跌回升明显反弹。美国农业部在周五的月度供需报告中,将2017年美豆产量由上月的44.25亿蒲式耳调低至43.92亿蒲式耳,美国农业部在1月份调整美豆产量并不多见,且明显超出市场预期。美豆期末库存数据则由上月的预估的4.45亿蒲上调至4.70亿蒲,主要是由于美豆出口量下调所致。此外,美国农业部也对南美产量数据做出调整,其中巴西大豆产量上调200万吨至1.1亿吨,为历史次高水平;阿根廷大豆产量下调100万吨至5600万吨。南美数据基本符合市场预期。美国农业部同期还公布的季度库存报告,截至到12月1日的当季大豆库存数据为31.5702亿蒲,较上年同期明显提高,略低于分析师预估水平。整体来看,本次报告中美豆产量意外下调为市场带来意外利好,美豆修正此前弱势。国内豆类市场整体走势仍然偏弱,今日有望受美豆提振止跌反弹。
产区国产大豆供应充足,需求持续低迷,价格保持弱势运行状态。综合产区实地调研情况,2017年国产大豆生长条件整体较好,单产和品质高于常年水平,主产区玉米转增大豆面积预计超过两成,新豆在面积和单产双重影响下产量增幅较大。产区大豆贸易多处于停滞状态,南方用豆企业采购节奏放慢加剧大豆出货难度,进口大豆隐性替代令国产大豆供应过剩局面持续加深,大豆期货市场需要时间重新积累基本面利好和买盘人气,短期内仍会保持反弹乏力状态。预计今日连豆市场延续振荡走势,建议投资者保持振荡思路,盘中顺势短线参与或继续观望。
美国农业部意外调减美豆产量为市场带来止跌反弹动力,但全球大豆市场仍然供大于求,供应压力未有实质性缓解。国内豆粕现货市场保持偏弱走势,沿海局部豆粕报价逐渐向2900元/吨靠拢。海关公布12月进口大豆到港量为955万吨万吨,2017年全年大豆进口量达到9554万吨,同比增幅为13.9%。11月生猪存栏量同比跌幅超过6%,供应增速远高于豆粕等饲料需求增速。春节前国内油厂普遍会保持较高开工率,国内豆粕市场供应仍有充分保障,缺少主动提价动力。预计今日国内粕类期货承接美豆反弹走势止跌回升,建议投资者保持振荡思路,前期粕类空单宜择机止盈,盘中顺势而为或等待新机会。
美豆止跌回升带动豆粕跟涨,CBOT豆油市场持续宽幅振荡,价格重心保持下移状态;马来西亚棕榈油跳空低开低走,12月产量增加而出口下滑令市场反弹明显受阻。国内油脂板上行乏力,呈现振荡偏弱状态。国内进口大豆保持高位,春节前油厂维持较高开工率,下游提货速度及终端需求无法化解库存压力。预计今日国内油脂板块低开振荡,建议投资者保持振荡偏空思路,买油卖粕的套利组合宜减持观望。